高手看利润,透视企业盈利能力最有效的方法

企业经营无非是在花钱和赚钱,但是在赚钱的问题,很多人往往只看营收、毛利、净利,对老板来说,关心的是哪个数高是最好的?哪个数在蹭蹭蹭地往上涨?因为它反映了公司今年赚了多少钱啊。问题来了,单是这么看数据,看不出企业的经营痕迹,如果要提高利润,该从哪个方面入手呢?

行业差异、公司规模下的绝对值比较无意义

今天我们不重点讲毛利润、纯利润、净利润这3个指标的财务定义,相信很多做会计的童鞋也都知道,纯利润一般会计上比较少讲,也可以叫净利润。我们把它们放到具体的案例当中去解读,以同处餐饮但不同细分行业的3家公司为例,从各自的年报中摘取了2017年毛利、净利润数据,对绝对值进行比较:

海底捞大家肯定很熟悉了,全球领先、快速增长的中式餐饮品牌,主打火锅品类,中式餐饮市场第一;周黑鸭也很熟悉,中国领先的休闲卤制品品牌和零售企业,中国第二大休闲卤制品,我们看下这几家公司的业绩:

2017年两家的营收都很高,海底捞更是过百亿喔,可以说海底捞比周黑鸭赚得多吗?

利润方面,海底捞的毛利润虽比周黑鸭高很多,但是剔除了各项期间费用后,净利润却差距不大,可以说周黑鸭比海底捞赚的好吗?换句话说,周黑鸭的成本费用控制得比海底捞好?(对比看来,第三家公司似乎差距挺大的喔。

你肯定不认同我上面的说法,难道XX川菜餐饮的盈利能力就一定比前两家差吗?3家企业分别处于不同的餐饮细分行业,海底捞做中式餐饮,靠极致的服务取胜,单是租金成本、店面人工成本就很高了;而且公司规模大不一样,海底捞的生意更是遍布多国各地,销售费用、管理费用肯定也很高,剔除成本费用后净利润自然低,所以,单纯比较数值是没有意义的!

比较的目的是什么?需要清楚几点:

大公司也是从小企业成长起来的, 相信很多企业都像第三家公司一样,处在打怪升级的路上,我的企业现在虽然赚钱不多,但盈利能力也不错啊。既然行业有差异、公司规模不一样无法直接比较,有没有更好的办法可以让我快速了解公司的盈利距离有多少?

准确比较靠方法,看同行对标的相对值

所谓同业对标,就是把你想要比较的公司,跟同处一个行业中龙头标杆企业作对比,我们称为获利能力对标法,这也是一个非常有效的分析工具,方法是:

第一步,先确定同行业上市标杆,找好一把尺子,因为上市企业的财务数据齐全、较为真实,且同处一个行业,大体的销售模式相同,这样的比较是具有参考意义的;

第二步,从标杆年报中把反映公司获利能力的关键财务指标拎出来,放在一张表中,2家公司的指标横向对比,就可以看到哪个更好(也可以在多个企业之间进行两两对比)。这里我把关于毛利润、纯利润、净利润的相关指标找出来,分别对应销售毛利率、销售净利率,看看如何反映2家公司的盈利能力高低:

销售净利率,又称销售净利润率,是净利润占营业总收入的百分比,也是反映公司盈利能力最重要的指标,衡量企业在一定时期的营业收入获取的能力。

就是每一元营业收入带来净利润的多少,反映营业收入的收益水平。从数据来看,XX川菜餐饮的净利率比海底捞要高大概5%喔,而且毛利率也非常高,非常好的业绩表现啊,但先别急着下判断。

2家公司同处于餐饮行业,其销售模式大体相同(餐厅直营+外卖),所以比较各项费用与营收占比的相对值,具有一定的参考意义。我们可以通过分析对净利润影响较大的几个数据,来观察这家XX餐饮的盈利能力与海底捞差距有多大。

服务模式的差异,导致了人工成本的较大差异,人员成本构成了海底捞的主要成本开支,但也构成了海底捞核心的竞争力之一;其人工成本/营收比虽有所上升,是因为新开餐厅需新增员工,导致培训费用和薪资水平上升。但海底捞系统的人员培养体系,也对缩短新开店的投资回收期做出了贡献。

海底捞有极高的品牌声誉,可以获得商场让利空间,小品牌在影响力还不够强的情况下,竞争力不足,租金成本也高,需要做什么呢?尽可能发挥现有门店的最大坪效扩大收益。

期间费用:海底捞依托成熟的品牌效应及极致的服务体验,获客主要是透过体验记忆和口碑传播,因此营销推广费用相对较低,尤其是在客流量大,客单价高,翻台率高,租金占比低等优势下,经营效益非常高。而xx餐饮正处于高速发展的起步阶段,如若获得融资,人员储备及培养,业务宣传费等会推高期间费用,利润会下降。

这么看来,这家XX餐饮的盈利能力与标杆相比确实还有很大差距喔。可见,同业对标下的相对值比较更具有参考意义,过去的财务数据是企业经营的结果,通过分析数据背后的经营行为,就能看到2家企业间的差距在哪里,从而找到发力点。怎么样,有什么启发吗?与我留言互动吧?

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